Наприклад, позичальник може бути зобов'язаний надавати повну звітність про свою господарську діяльність кредитору щокварталу. Графік платежів Якщо договором передбачається більше 1 платежу для повернення боргу та виплати відсотків, а також він не має безстрокового характеру, то до нього обов'язково треба складати графік платежів. У цьому документі фіксується конкретна сума та дата, до якої вона має бути передана позичальником кредитору. Це дозволяє уникнути спірних моментів під час погашення боргу. Завантажити приклад графіка платежів можна тут. Важливо! Графік платежів є невід'ємною частиною договору та має бути підписаний обома сторонами. При частковому достроковому погашенні сума платежів підлягає зміні та сторони повинні погодити та підписати обов'язково новий графік.

Мінімальні відсотки за договором позики між юридичними особами 2018

Увага

Таким чином, з положень цього пункту випливає, що юридично суттєвими умовами позикової угоди є питання щодо предмета позики (грошей або речах) та необхідності повернути майно, взяте у борг. У той самий час необхідність виплати компенсації позикодавцю користування його майном, тобто сплаті відсотків за договором позики, у пункті 1 статті 807 ДК РФ не йдеться. Отже, позикова угода, відповідно до вимог статті 432 ДК РФ, вважатиметься укладеною, навіть якщо у тексті договору питання про відсотки сторонами не врегульовано.

Цей висновок прямо підтверджується положенням пункту 1 статті 809 ЦК України, що визначає, що вказівка на необхідність виплати відсотків у тексті договору може бути відсутнім.

Про оформлення процентної позики між юридичними особами у 2018 році

ПС2/3БР – відсоткову ставку, що становить 2/3 ставки рефінансування Банку Росії, що діє на дату сплати відсотків. Незважаючи на те, що умова про плату за користування позиковими коштами не є суттєвою для договору грошової позики, сторонам рекомендується узгодити її. Таким чином, з положень цього пункту випливає, що юридично суттєвими умовами позикової угоди є питання щодо предмета позики (грошей або речах) та необхідності повернути майно, взяте у борг.

У той самий час необхідність виплати компенсації позикодавцю користування його майном, тобто сплаті відсотків за договором, у пункті 1 статті 807 ДК РФ не йдеться. Незважаючи на те, що умова про плату за користування позиковими коштами не є суттєвою для договору грошової позики, сторонам рекомендується узгодити її.

Мінімальний відсоток за договором позики у 2018 році

При несвоєчасному поверненні боргу можливі 2 варіанти дій, залежно від того, передбачені сторонами в угоді спеціальні санкції за прострочення чи ні:

Якщо порядок і розміри неустойки, відповідно до пункту 4 статті 395 ДК РФ, визначено в угоді сторін, застосовуються правила, зазначені у договорі.
Якщо сторони не визначають спеціальних санкцій за прострочення боргу, застосовуються положення статей 395 та 811 ЦК України.

Відповідно до пункту 1 статті 811, при неповерненні позики позичальник повинен виплачувати так звані штрафні відсотки, що нараховуються з дня, коли він мав виконати зобов'язання, до моменту фактичного розрахунку. Важливо пам'ятати, що штрафні відсотки нараховуються лише на основну суму позики, згідно з пунктом 5 статті 395 ЦК України. Така сама позиція відображена в пункті 15 постанови Пленуму ВАС РФ від 08.10.1998 № 14.

Податкові ризики при наданні позик взаємозалежним особам

НК РФ. Нагадаємо, що з 19.09.2016 ключова ставка дорівнює 10,0% річних. Безвідсоткова позика між взаємозалежними особами Що стосується безвідсоткових позик між ПЛ, з цього приводу також існують роз'яснення Мінфіну РФ, викладені у листі від 18.07.2012 № 03-01-18/5-97. Знайдіть відповіді на свої запитання щодо застосування ст. 251 НК РФ у нашому матеріалі «Ст.

251 НК РФ (2015): питання та відповіді». На думку відомства, на безвідсоткові угоди не поширює дію підп. 11 п. 1 ст. 251 НК РФ (мова йде про застосування до них умов за доходами, які не включаються до бази з прибутку). За безпроцентними угодами між ПЛ доходом організації-позикодавця будуть ті відсотки, які вона могла б отримати, якби угода була «процентною». У цьому проводиться зіставлення з аналогічними угодами між юрособами, які є взаємозалежними.

Відсотки за позиками між взаємозалежними особами

Податковий облік відсотків за кредитами та позиками у 2018 році Важливо! Перш ніж визначити ставку, за якою можна визнати відсотки у податковому обліку, необхідно бути впевненим у тому, що укладена угода не є контрольованою. Дата визнання відсотків в обліку Якщо організація застосовує ГСН, то відсотки за кредитами у позареалізаційних витратах визнаються таким чином:

Відповідно до дати повернення взятого кредиту або позики;
В останнє число місяця щомісячно весь термін використання позики.

Для організацій, що застосовують УСН порядок інший. Відсотки за договором позики між юридичними особами Відсутність домовленості з приводу відсотків у тексті угоди не робить його автоматично безвідсотковим, про що прямо йдеться у статті 809 ЦК України. У цій ситуації лише діяти зазначений у пунктах 1 і 2 статті 809 ГК РФ порядок їх визначення.

Мінімальна процентна ставка за договором позики 2018

Процентна ставка, яка нараховується за договором позики між підприємствами, не вказується Цивільним Кодексом Російської Федерації.Цей аспект цілком залежить від угоди сторін, які оформляють угоду. Процедура укладання процентного договору позики Увага Вимоги до сторін Для того, щоб бути позичальником, потрібно дотримуватися кількох підпунктів:

Обов'язково, щоби законодавство не забороняло такому виду кредитування виконувати потрібні дії.
Щоб у статуті самої ТОВ-позичальника не було заборони на одержання позики.
Позикодавець – лише та людина, якій може бути заборонена видача коштів ні з законодавству, ні за статутом.

Позикодавець повинен виконати лише одну вимогу – мати право на власність грошей, які він може видати позичальнику.

Інфо

Таким чином, з положень цього пункту випливає, що юридично суттєвими умовами позикової угоди є питання щодо предмета позики (грошей або речах) та необхідності повернути майно, взяте у борг. У той самий час необхідність виплати компенсації позикодавцю користування його майном, тобто сплаті відсотків за договором, у пункті 1 статті 807 ДК РФ не йдеться. Краще видати засновником безвідсоткову позику. не виникне доходів та витрат у сторін.

За умови, що фіз особа на 120% довіряє конторі.)) відповідно до договору внести гроші до каси контори, оформити приходник. провести гроші з бухгалтерії за рахунком 66 (але в бух обліку я не спец) Мене все ж таки цікавить процентний. Чи можу я вказати, наприклад, 9%, як ставка рефінансування і неустойку 0,01% від суми заборгованості.
Якщо проценти за договором відсутні або нижче ставки рефінансування більш ніж на 20% не виключений варіант, що доведеться документально доводити, що у позичальника від такої економії не виникло матеріальної вигоди, а позикодавцю обґрунтовувати економічний сенс. В окремих випадках сторонам угоди свою позицію доведеться обстоювати у суді. Пропозиції від організацій Існує ціла низка компаній, які займаються видачею позик юридичним особам.

Зазвичай це мікрофінансові та мікрокредитні компанії. Деякі з них працюють у рамках державних програм допомоги МСБ, і можуть запропонувати ставки цілком порівняні з банківськими чи навіть нижчими, а умови будуть значно простішими. Варто враховувати, що часто при отриманні позики потрібно надати поруку власників бізнесу і вкрай бажаною є ліквідне забезпечення (товари в обороті, нерухомість).

Обговорення конкретних умов угоди має відбуватися шляхом переговорів досі підписання договору. Видавати позики можуть будь-які юридичні особи. На ринку діють спеціалізовані організації, які готові надати фінансову підтримку різним видам бізнесу. Також не рідко позики отримують від інших фірм, що входять до групи компаній або партнерів, з якими є давні відносини.

Винагорода позикодавця може бути виражена у відсотках, що нараховуються за певний періодвикористання коштів, або виражено у конкретній сумі за весь термін договору або певний термін використання позикової власності чи грошей. Необхідні терміни Сама процедура видачі та отримання позик досить докладно описана в законодавстві і більшість фірм не мають великих проблем з оформленням угоди.

Для цього мегарегулятор вже зібрав дані кредитних програм з усіх гравців ринку, що діють. Нині у ЦП займаються обчисленнями розмірів середніх ставок. І у першому кварталі 2015 року учасники ринку не повинні будуть підвищувати їх понад затверджені більш ніж на третину. Далі ЦБ також відстежуватиме ринковий "рух" відсотків, публікуючи про них інформацію за 45 днів до початку наступного кварталу.

Як пояснив перший віце-президент Національної асоціації професійних колекторських агенцій (НАПКА) Олександр Морозов, по кожному виду кредитів ставки сьогодні сильно відрізняються. Є іпотека та кредити на купівлю автомобілів із середніми ставками в 12-15 відсотків, є кредитні картки, споживчі кредити, експрес-кредити – там ставки вищі. А ось за позиками "до зарплати" у деяких мікрофінансових організаціях вони просто екстремальні, по 300-700 відсотків річних. Тепер екстриму кінець.

"Одного разу зібравши з усіх учасників ринку дані та розрахувавши середній відсоток, ЦБ відрегулює граничні значення ставок, залишивши попит і пропозицію на ринку визначати конкретні значення для кожного виду позики. А лихварські, непомірно завищені ставки зникнуть", - пояснює Морозов. Втім, при наступному перерахунку відсотків мегарегулятором, тобто раз на квартал, ставки на ринку можуть справді підрости. Якщо ЦБ це зафіксує, кредиторам дозволять збільшувати відсоток. Або, навпаки, зменшити.

На думку експерта, якщо ЦБ постійно моніторитиме ринок, споживачам навіть не знадобиться самим перевіряти ще раз цінову політику банків. "Дотримуватися розумного балансу в ціноутворенні між своїм бажанням заробити прибуток і рівнем платоспроможності позичальників - на користь самих кредиторів. За порушення банки будуть покарані", - говорить Олександр Морозов.

Нові правила регулювання допоможуть, з одного боку, притиснути невгамовних лихварів, що допускають "пригоди" екстремально дорогих кредитів, з іншого - вбережуть від боргової ями позичальників, у невмілих руках яких кредити стають небезпечним інструментом, підсумовує він.

До речі

Закон передбачає, що розмір неустойки за порушення термінів повернення кредиту відтепер не може перевищувати 20% річних, або 0,1% на день. Обмеження розміру неустойки дозволить зробити вимоги кредиторів порівнянними з збитками, які завдають недбайливі неплатники кредитору та його вкладникам та акціонерам. Наприклад, з умовної суми 100 рублів штрафи нічого очікувати нараховується безрозмірно. Тобто за 200 днів вони досягнуть свого максимального значення. Але, як кажуть, рано радіти. Крім фінансових витрат є і остаточно зіпсована кредитна історія, а її, як і честь, треба берегти змолоду.

Продовження питання №664545 (Відсотки за позикою). а яка на сьогоднішній день ринкова процентна ставка за позиками?

Відповідь це питання залежить від регіону та умов впливу інвестиційного внеску (вкладу) на банківські продукти.

У будь-якому випадку відсотки за позикою та їхню ринкову складову слід порівнювати з ринковою ціною за банківським кредитним продуктом. Останній показник залежить безпосередньо від ключової ставки Банку Росії.

Ключова ставка - це відсоткова ставка, за якою Банк Росії видає кредити комерційним банкам на один тиждень і на той самий термін приймає від них депозити. Відповідно, ключова ставка впливає на процентні ставки за банківськими кредитами та рівень інфляції. Це випливає з інформації Банку Росії від 13 вересня 2013 року.

Залежно від ключової ставки політика кредитної установи передбачає, що ставки за продуктами банку відрізняються у регіонах. На це впливає інвестиційний попит потенційних клієнтів. Якщо говорити про центральний регіон, то доходність за депозитом наближена до ключової ставки, а ось відсотки за кредитом мають покривати депозитні виплати та основні витрати банківського сектора.

Тому для споживачів громадян відсоток за кредитом варіюється залежно від регіону на рівні від 18% річних, для юридичних осіб від 19.5%.

Стабільного показника середньоринкової ставки немає.

Не існує цього показника і за позиками. Тому для цілей Цивільного кодексу РФ ринковою ставкою визнається та ставка за відсотками, яка узгоджена сторонами. Для цілей податкового законодавства за ринкову приймається той самий показник, якщо особи не є взаємозалежними. Це випливає із статей 421, 424 ГК РФ та п. 1 ст. 105.3 та п. 1 ст. 105.14 НК РФ.

Андрія Кізімова,заступника директора департаменту податкової та митно-тарифної політики Мінфіну Росії

Як визначити ринкову ціну товарів (робіт, послуг)

По Цивільному кодексу РФ будь-яка угода вважається возмездной, якщо інше випливає із законодавства чи договору (п. 3 ст. 423 ДК РФ). Угода оплачується за ціною, встановленою угодою сторін (п. 1 ст. 424 ЦК України). З позицій громадянського законодавства ця ціна визнається ринковою. Якщо договорі не визначено вартість угоди, вона оплачується за ціною, яка зазвичай стягується за аналогічні товари (роботи, послуги) за порівнянних обставин (п. 3 ст. 424 ДК РФ).

Що таке ринкова ціна

У податковому законодавстві визначення ринкової ціни залежить від того, чи визнається угода контрольованою, чи ні. Якщо угода вчинена між незалежними особами, то з метою оподаткування ринкової визнається договірна вартість (п. 1 ст. 105.3 і п. 1 ст. 105.14 НК РФ). Відповідність цін, застосованих у угодах, ринкового рівня контролюється представниками податкової служби під час спеціальних перевірок. Проводячи звичайні перевірки, інспектори також можуть здійснити такий контроль, якщо розрахунку конкретного податку потрібно використовувати показник ринкової ціни.

Договірна ціна, застосована в контрольованій угоді, визнається ринковою:

якщо вона відповідає рівню цін, що регулюються державою, або узгоджена з ФАС Росії (з урахуванням особливостей, обумовлених у Податковому кодексі РФ);
якщо вона відповідає ціні, визначеній незалежним оцінювачем (у угодах, під час яких проведення оцінки обов'язково);
якщо вона встановлена відповідно до угоди про ціноутворення, укладеної з ФНП Росії;
якщо вона встановлена відповідно до спеціальних правил визначення цін з метою оподаткування, передбаченими окремими главами частини 2 Податкового кодексу РФ. Наприклад, для розрахунку прибуток ринковою ціною цінних паперів визнається ціна, визначена відповідно до Податкового кодексу РФ ();
якщо угода укладена за наслідками біржових торгів.

Такий порядок випливає із положень пунктів, 8-12 статті 105.3 Податкового кодексу РФ.

Ситуація: чи може продавець визнати ринковими ціни, які зафіксовані у довгострокових договорах із покупцями та переглядатися не можуть. Товари він купує за валюту, а продає за рублі. Через підвищення курсу валют реальна ціна товару на момент продажу істотно змінюється

Так, може, якщо продавець і покупець є взаємозалежними особами, а угода з-поміж них не потрапляє до розряду контрольованих.

Справа в тому, що представники податкової служби перевіряють правильність застосування цін у угодах між взаємозалежними особами, а також у контрольованих угодах, які прирівняні до угод між взаємозалежними особами. В інших угодах ринковою ціною за умовчанням визнається договірна вартість. Це прямо випливає із положень пункту 1 статті 105.3 та пункту 1 статті 105.14 Податкового кодексу РФ. Тому якщо угода між продавцем та покупцем не визнається контрольованою, ціна, застосована в такій угоді, приймається для оподаткування без коригування.

Однак якщо учасниками угоди є взаємозалежні особи, а сама угода потрапляє до розряду контрольованих, то податкова служба перевірить, чи відповідні ціни ринковому рівню.

У контрольованих угодах договірна ціна за умовчанням визнається ринковою лише у таких випадках:
- Якщо вона відповідає рівню цін, регульованих державою, або узгоджена з ФАС Росії (з урахуванням особливостей, обумовлених у );
– якщо вона відповідає ціні, визначеній незалежним оцінювачем (у угодах, під час яких проведення оцінки обов'язково);
– якщо вона встановлена відповідно до угоди про ціноутворення, укладеної з ФНП Росії;
- Якщо вона встановлена відповідно до спеціальних правил визначення цін для цілей оподаткування, передбаченими окремими главами частини 2 Податкового кодексу РФ. Наприклад, для розрахунку податку на прибуток ринковою ціною цінних паперів визнається ціна, визначена відповідно до Податкового кодексу РФ (лист Мінфіну Росії від 29 серпня 2012 р. № 03-03-06/1/436);
- Якщо угода укладена за результатами біржових торгів.

В інших контрольованих угодах відповідність договірної ціни ринковому рівню з метою оподаткування має бути обґрунтовано. Застосування необґрунтованих цін може призвести до коригування податкових зобов'язань.

Це випливає із положень пунктів ,). Сторони правочину можуть бути визнані взаємозалежними у зв'язку з участю однієї з них у капіталі іншої, з урахуванням ступеня впливу на прийняття управлінських рішень, а також за іншими критеріями.

Насправді найбільш складним є визначення часток взаємної участі організацій у статутних капіталах одне одного. Тим часом від правильної оцінки цих часток залежить, чи є сторони угоди взаємозалежними і чи повинні вони дотримуватися правил ціноутворення з метою оподаткування.

У податковому законодавстві є такі поняття, використовувані визначення взаємозалежності: частка участі, що у своє чергу формується з частки прямої участі і частки непрямої участі.

Частка прямої участі визначається як:

частка безпосередньої участі однієї організації (фізичної особи) у статутному (складеному) капіталі (фонді) іншої організації;
безпосередньо належить однієї організації (фізичній особі) частка голосуючих акцій інший організації.

Такий порядок передбачено пунктами та статті 105.2 Податкового кодексу РФ.

Існує два пояснення формування ринкової ставки відсотка:

як результат взаємодії попиту та пропозиції на кредитному ринку та 2) за допомогою ринку облігацій.

Ринкова ставка відсотка та кредитний ринок. Для з'ясування механізму кредитного ринку особливе значення має зіставлення тимчасових переваг кредиторів та позичальників. Кредитори, складаючи свої плани витрат і заощаджень, виходять з того, щоб максимізувати результат не просто в даний момент часу, а й на певному тимчасовому обрії. Їхні рішення перебувають у прямій залежності від зміни процентних ставок на кредитному ринку. Зростання відсоткових ставок означатиме, що прибутковість заощаджень зростає. При дуже високому рівні відсоткових ставок навіть ті, хто орієнтований на поточне споживання, вважають за доцільне робити заощадження у формі фінансових інструментів. За високої ставки відсотка фірми також виявлять, що продуктивність капіталу відносно низька і їм вигідніше стати кредиторами. Пропозиція кредиту збільшиться. При зниженні відсоткові ставки ситуація буде зворотна, пропозиція кредиту зменшиться.
З іншого боку, попит на кредит залежить від відсоткових ставок. При зниженні відсоткові ставки більшість населення зробить вибір на користь збільшення поточного споживання з допомогою позик. З погляду фірм з'явиться більше інвестиційних проектів, для реалізації яких є сенс залучати позиковий капітал. Якщо врахувати також той факт, що держава є великим позичальником і їй вигідніше робити позики під низькі відсоткові ставки, то можна стверджувати, що попит на кредит зросте при зниженні процентних ставок і, навпаки, зменшиться у разі їх підвищення.
Таким чином, ринкова ставка відсотка встановиться внаслідок взаємодії попиту та пропозиції на кредитному ринку. При надмірному реченні кредиту кредитори змушені будуть знижувати відсоткову ставку і відповідно скорочувати обсяг пропозиції. За дефіциту позикових коштів конкуренція між позичальниками підніме ставку і скоротить обсяг попиту. Процес триватиме до того часу, поки ринок досягне рівноваги, у якому ні в кредиторів, ні в позичальників нічого очікувати стимулів зміни своєї поведінки.
Ринкова ставка відсотка та ринок облігацій. Модель ринку облігацій має нормальний вигляд, якщо розглядається залежність попиту та пропозиції від ціни облігацій. Чим вища ціна облігацій в даний момент вречені, тим менше облігацій готові придбати покупці. І навпаки, продавці готові запропонувати більше облігацій, якщо ціна на них зростає. Відомо, що ціна облігацій змінюється у протилежному відношенні до зміни процентної ставки. Тому обсяг попиту на облігації перебуває у прямий, які пропозиція - у зворотній залежності від відсоткової ставки (крива попиту має позитивний нахил, крива пропозиції має негативний нахил). Насправді тут немає суперечності, оскільки пропозиція облігацій показує, який обсяг попиту на позички. Аналогічно криву попиту на облігації можна як обсяг пропозиції позик (рис. 15.1).

Рис. 15.1. Графічне зображення рівноваги на кредитному ринку
Два способи пояснення процентних ставок (кредитного ринку та ринку облігацій), по суті, еквівалентні. Їх використання залежить від цілей дослідження та зручності викладу, наприклад, питань проведення грошово-кредитної політики.
Ставка відсотка як вартість кредиту виконує важливу функцію розподілу фінансового і реального капіталу між економічними агентами - приватними особами, фірмами. Грошові коштипрямують у такі вкладення, дохідність чи норма прибутку яких у порівнянні з відсотковою ставкою досить високою. Наприклад, якщо фірма передбачає, що норма прибутку від розширення виробничих потужностей складе 12%, а необхідні позикові кошти можуть бути залучені за ставкою 10%, то фірма може вдатися до позики та здійснити цей інвестиційний проект. Якщо ж очікувана норма прибутку становитиме лише 8%, то фірми невигідно розширювати виробництво. У цьому випадку вона не зможе покрити витрати на залучення позики. Таким чином, прибуткові фірми мають можливість розширюватися, а недостатньо прибуткові та неефективні змушені згортати свою діяльність.
Процентна ставка розподіляє споживання часу. Можливість отримати кредит надається тим споживачам, чиї доходи та переваги поточного споживання вищі.
Ринкові ставки відсотка за будь-яким видом активів змінюються. Інакше кажучи, загальний рівень відсоткові ставки може підвищуватися і знижуватися. Ці зміни відбуваються внаслідок великої кількості факторів, що впливають на попит та пропозицію кредиту. До найважливіших з них від-
НОСЯТЬСЯ рівень ДОХОДІВ І стан ділової активності, рівень цін і темпи інфляції, політика уряду та пропозиція грошей, стан платіжного балансу, а також фактори, безпосередньо пов'язані з ор. ганізацією та структурою фінансових ринків.
У термінах моделей кредитного ринку та ринку облігацій коливання відсоткових ставок пояснюються зсувами кривих попиту та пропозиції. Зрушення кривих означають, що величина попиту (або пропозиції) стає іншою при кожному заданому значенні відсоткової ставки у відповідь на зміни будь-якого з вищезгаданих факторів. Внаслідок зрушень встановлюється нове рівноважне значення ставки відсотка та обсягів кредитування економіки.
До основних чинників попиту кредити ставляться: а) очікувана норма прибыли; б) очікувана інфляція; в) державний борг. Чинники пропозиції кредитів визначаються: а) рівнем добробуту та доходів; б) очікуваною доходністю активів; в) ризиками; г) ліквідністю. Розглянемо, як діють.
Очікувана норма прибутку. Витрати фірм для придбання нових капітальних благ і підтримка товарно-матеріальних запасів залежить від прибутковості інвестиційних проектів. Якщо фірми очікують збільшення прибутку в майбутньому, то обсяг запланованих інвестицій збільшиться та збільшиться попит на кредит. І навпаки, очікування зниження норми прибутку означатимуть зниження обсягу запланованих інвестицій, і попит на кредит зменшиться. Необхідно відзначити, що прямий характер залежності норми прибутку та попиту на кредит не означає безпосередній характер зв'язку. Інвестиції можуть здійснюватися з допомогою внутрішніх джерел чи залучення коштів. Тому, розглядаючи вплив даного фактора, необхідно зробити традиційне для економістів припущення про інші рівні умови.
Очікувана інфляція. Зростання інфляційних очікувань позичальників при незмінності номінальних відсоткові ставки означає, що реальні відсоткові ставки знижуються. Отже, підвищується вигідність запозичень. Попит на кредит зростає.
Обсяг державних запозичень. Для покриття дефіциту державного бюджету уряд бере позики та розміщує державні облігації. Регіони також роблять запозичення покриття своїх витрат. При цьому обсяг державних запозичень може бути настільки великий для будь-якого значення відсоткових ставок (як це було в Російській Федерації до серпневої кризи 1998), що стає найважливішою детермінантою кредитного ринку.
Рівень добробуту. Зростання добробуту, рівня доходів і заощаджень економіки економіки веде до зростання пропозиції кредиту. Населення збільшує обсяг заощаджень, що надаються банкам, банки активніше кредитують економіку, збільшується обсяг покупок облігацій. У період економічного спаду падіння доходів призводить до скорочення обсягів пропозиції кредиту.
Очікувана доходність активів. При ухваленні рішення про надання кредиту або купівлі боргових цінних паперів мають значення припущення кредиторів щодо змін їхньої прибутковості в майбутньому. Якщо кредитори розраховують, що у майбутньому відсоткові ставки зростуть і, отже, знизиться дохідність облігацій, які у поточному періоді, то пропозиція кредиту зменшиться за будь-якої з можливих ставок процента. На рішення кредиторів вплинуть також очікування змін прибутковості акцій та реальних активів – автомобілів, нерухомості тощо. Якщо прогнози майбутнього стану фондових ринків передбачають зростання курсів акцій і, відповідно, підвищення прибутковості, пропозиція кредиту зменшиться. Такого ж результату призведуть очікування зростання цін на реальні активи. Підвищення цін, наприклад на нерухомість, дасть більш високі доходи від приросту капіталу, а отже, і більш високу прибутковість. При даній ставці відсотка надання кредиту виявиться відносно менш вигідною справою порівняно з купівлею нерухомості та пропозиція кредиту зменшиться. Таким чином, пропозиція кредиту виявляється безпосередньо пов'язаною з очікуваними темпами інфляції.
Ризик. Якщо кредитори не впевнені у майбутніх темпах інфляції і, отже, не знають, на якому рівні встановляться відсоткові ставки, вони найімовірніше вимагатимуть вищі відсотки, щоб покрити ризик кредитування, особливо у довгостроковому періоді. Відношення кредиторів до ризику, пов'язаного з тим, що реальні доходи будуть нижчими за очікувані, також впливатиме на пропозицію кредиту та загальний рівень відсоткових ставок.
Ліквідність. Пропозиція кредиту може збільшитися у зв'язку з підвищенням ступеня ліквідності боргових фінансових інструментів - векселів, корпоративних облігацій, державних облігацій тощо. У цьому випадку йдеться про те, що легкість, швидкість та дешевизна оформлення угод з купівлі-продажу паперів може за інших рівних умовах змінити пропозицію кредиту.
Тепер подивимося, як зміни у попиті та пропозиції вплинуть на ринкові відсоткові ставки (рис. 15.2). Припустимо, що позичальники очікують збільшення темпу інфляції та зниження реальних витрат запозичення. При цій ставці ie відсотка попит на кредит здатний перевершити пропозицію. Крива попиту на кредит зсувається вправо, з положення DD в положення D D \ Перевищення попиту чинитиме тиск у бік підвищення процентної ставки.
З іншого боку, припущення кредиторів про збільшення темпів інфляції і, відповідно, зниження в майбутньому прибутковості їх активів призведуть до зниження пропозиції кредиту за даної ставки відсотка, що посилить надмірний попит. Крива пропозиції зсувається вліво, в положення S \"S\\Частина позичальників у такій ситуації позбавляється можливості отримати кредит. Інша частина змушена брати кредит за вищою в порівнянні з чинною ставкою відсотка. Інвестиційні проекти, що не забезпечують достатньо високої норми прибутку, не будуть Споживачі змушені будуть робити вибір між скороченням використання кредитних карток або виплатою вищих відсотків Кредитори підвищують ставки за кредитами У результаті на ринку встановиться новий вищий рівень відсоткових ставок it, при цьому рівноважний обсяг кредиту в економіці може не змінитися порівняно з Зміна в обсязі кредитування залежить від того, на скільки
збігаються очікування кредиторів та позичальників щодо майбутніх темпів інфляції.

Рис. 15.2. Зрушення попиту та пропозиції та ринкова ставка відсотка
Теорія ринку кредиту добре пояснює вплив інфляційних очікувань до рівня відсоткові ставки. Проте вона не дає однозначної відповіді на питання, що станеться з процентними ставками при пожвавленні економічної активності, коли підвищується рівень добробуту населення та фірми очікують на підвищення норми прибутку. У такій ситуації попит та пропозиція кредиту розширюються. Однак залежно від того, що розширюється у більшому обсязі – попит чи пропозиція, можливе як підвищення, так і зниження відсоткових ставок.
Найбільш очевидним можливе зміна рівня відсоткової ставки стає під час аналізу з допомогою теорії переваги ліквідності. У межах зміни рівня номінальних відсоткові ставки пояснюється дією трьох чинників: 1) доходу; 2) рівня цін; 3) пропонування грошей.
Відповідно до теорії переваги ліквідності обсяг попиту на гроші перебуває у зворотній залежності від відсоткових ставок. Під попитом гроші слід розуміти попит реальні грошові залишки, скориговані рівень цін. При заданому значенні відсоткові ставки попит буде змінюватися, якщо змінюється національний дохід, удосконалюється техніка проведення платежів, співвідношення фінансових і негрошових розрахунків економіки. Якщо виходити з припущення, що банківська система стабільна і надає фірмам та населенню сучасні технічні можливості, такі, як електронні платежі та банкомати, то найважливішим фактором, що впливає на попит, стане зміна рівня доходу. З підвищенням економічної активності та доходів попит на реальні грошові залишки зростає, оскільки учасникам економічної діяльності потрібно більше грошей для проведення більшої кількості та обсягу угод.
З іншого боку, відсоткові ставки не впливають на пропозицію грошей. Обсяг пропозиції залежить від двох факторів: 1) грошово-кредитної політики центрального банку та 2) зміни рівня цін. Центральний банк може збільшити чи зменшити номінальну грошову масу незалежно від зміни процентних ставок. Рівень цін також вплине на грошову пропозицію. Якщо ціни підвищаться, пропозиція реальних грошових залишків зменшиться.
Розглянемо, як зміни у попиті та пропозиції грошей вплинуть на рівень відсоткових ставок. Зростання доходів призведе до того, що попит на гроші підвищиться. При заданому рівні відсоткові ставки і пропозиції грошей попит гроші перевищує пропозицію. Економічні агенти починають коригувати свої фінансові портфелі, продаючи облігації. Ціни на облігації падають і відсоткові ставки підвищуються до нового рівноважного рівня. Якщо центральний банк збільшує пропозицію грошей, то при заданому рівні відсоткових ставок попит на гроші буде меншим за пропозицію. Коригування портфелів призведе до зростання попиту на облігації та інші негрошові фінансові активи, їх ціни зростають, і відсоткові ставки знижуються. Зміна рівноважної відсоткової ставки внаслідок зміни номінальної грошової маси за постійних цінах називається ефектом ліквідності. Підвищення рівня цін призведе до скорочення пропозиції грошей у реальному вираженні. Попит на гроші виявляється вище за пропозицію, і той же механізм коригування діє у бік підвищення відсоткових ставок. Зміна відсоткові ставки внаслідок зміни рівня цін називається ефектом реальних грошових залишків.
Розглянуті нами моделі пропонують інструменти для прогнозування відсоткових ставок. Проте прогнози майбутнього зміни відсоткових ставок дуже складні. По-перше, складно проводити виміри, особливо такого чинника, як очікування інфляції. По-друге, всі фактори діють одночасно та різноспрямовано. По-третє, немає абсолютної незалежності одних чинників з інших, унаслідок чого можливі різні ефекти. Так, збільшення пропозиції грошей може спричинити зростання загального рівня цін. Відсоткові ставки підвищаться замість зниження. Ефект реальних грошових залишків «перекриє» ефект ліквідності. Формування інфляційних очікувань у результаті збільшення грошової пропозиції також сприятиме підвищенню процентних ставок.
Термін чи тривалість кредиту. Зазвичай довгострокові кредити приносять вищий відсотковий прибуток, ніж короткострокові.

Ще на тему Визначення ринкової ставки відсотка:

11.2. ПРОБЛЕМИ, ПОВ'ЯЗАНІ З ПОНЯТТЯМИ РИЗИКУ ТА ВИЗНАЧЕННОСТІ
Інвестиції та реінвестиції. Формування ринкової ставки відсотка
Тема 2.3. Позичковий відсоток та його використання в ринковій економіці
Позичковий, депозитний, обліковий відсоток, фактори, що їх визначають
2.3. Визначення ринкової вартості нерухомості шляхом порівняння продажів 2.3.1. Принципи, що застосовуються у методі

- Авторське право - Адвокатура - Адміністративне право - Адміністративний процес - Антимонопольно-конкурентне право - Арбітражний (господарський) процес - Аудит - Банківська система - Банківське право - Бізнес - Бухгалтерський облік - Речове право -

"Податкова політика та практика", 2009, N 12

ІнтеграціяРосійської економіки світову економіку, збільшення кількості зовнішньоторговельних угод, і угод біля Росії між взаємозалежними особами пояснюють зростаюче значення питань трансфертного ціноутворення, що вони набувають у нашій країні.

Одним із проблемних питань трансфертного ціноутворення є виникнення податкових ризиків за угодами внутрішньогрупового фінансування (йдеться про податкові ризики компаній - позикодавців та позичальників, які здійснюють угоди всередині групи).

В даний час російські правила трансфертного ціноутворення базуються в основному на двох статтях Податкового кодексу РФ (НК РФ) - 20 "Взаємозалежні особи" та 40 "Принципи визначення ціни товарів, робіт або послуг з метою оподаткування". Не можна не відзначити, що норми трансфертного ціноутворення, що діють, погано опрацьовані, що ускладнює їх застосування на практиці.

Відповідно до чинного податкового законодавства ризики компанії-позичальникаскладаються з двох складових:

Можливості застосування ст. 40 НК РФ до процентів за позиками, якщо ставка відсотків нижче ринкового рівня, і, отже, збільшення бази оподаткування компанії;
можливості оскарження ставки відсотків, якщо вона вища за ринковий рівень, і, отже, невизнання частини витрати про виплату відсотків (у частині, що перевищує ринковий рівень).

Ризики компанії-позикодавцяу разі використання знижених ставок полягають у можливості збільшення бази оподаткування компанії з боку податкових органів за рахунок визнання позареалізаційного доходу виходячи з ринкового рівня ставки відсотків.

Формально розмір процентних ставок за позиками не підпадає під дію ст. 40 НК РФ<1>, однак відомі випадки, коли податкові органи його заперечують за такими підставами:

невідповідність ставки відсотків за позиками ринкового рівня;
відсутність ділової мети чи невідповідність податкового обліку операції її дійсному економічному сенсу.

<1>Формально ст. 40 НК РФ застосовна лише до угод, предметом яких є товари, роботи чи послуги.

Невідповідність процентної ставки ринковому рівню

Щоб визначити ринковий рівень відсотків за позикою (якщо припустити, що положення ст. 40 НК РФ застосовні до угод з надання позики), слід встановити межі ринку для даного об'єкта та ідентичні чи однорідні йому об'єкти на цьому ринку.

Концепція ринку. Визначити межі ринку (як це зазначено у ст. 40 НК РФ) для позик надзвичайно складно, якщо взагалі можливо. В ідеальній ситуації можна було б обмежити "ринок позик" територією Росії (будь-якої іншої держави), проте можливість покупця (продавця) реально та без значних додаткових витратпридбати (реалізувати) предмет угоди поширюється далеко за межі країни його виникнення, особливо якщо валюта, в якій видана позика, є вільно конвертованою (наприклад, долари США або євро).

Практичний підхід до визначення ринку позик полягає в наступному:

оскільки об'єкт позики – гроші, ринок позик є найбільш глобалізованим та ліквідним. Тому для порівняння можуть бути використані порівняні позики у будь-якій частині світу;
вартість грошей, по суті, має бути однаковою незалежно від географічної складової угоди.

Таким чином, викладений підхід дозволяє знайти порівняні угоди не тільки на території тієї країни, де було здійснено угоду, але й в інших країнах світу.

Поняття ідентичності та однорідності. Для цілей визначення трансфертної ціни як потенційно можна порівняти можуть прийматися відсоткові ставки за позиками інших компаній у порівнянних економічних умовах. Оскільки об'єкт угод завжди ідеально можна порівняти (гроші), найважливішими критеріями сумісності угод будуть такі:

кредитний рейтинг позичальника;
ризики, пов'язані з економічною ситуацією у країні;
валюта позики;
обсяги позики;
період надання;
наявність права запитання;
наявність права дострокового погашення;
конвертованість валюти позики та ін.

Методи визначення ринкової ціни.Відповідно до ст. 40 НК РФ ринковою ціною визнається ціна, що склалася при взаємодії попиту та пропозиції на ринку ідентичних (однорідних) товарів (робіт, послуг) у порівнянних економічних умовах.

Для визначення ринкової ціни встановлені три методи, які повинні застосовуватися у суворій послідовності (кожен наступний лише за неможливості застосування попереднього):

метод порівнянної неконтрольованої ціни;
метод ціни подальшої реалізації;
Витратний метод.

Метод порівнянної неконтрольованої цінивикористовується, коли є інформація про угоди з ідентичними чи однорідними товарами (роботами, послугами) у порівнянних економічних умов. До таких умов відносяться: обсяг постачання, терміни виконання зобов'язань, умови платежів та інші розумні умови, які можуть впливати ціни.

Саме цей метод найбільш прийнятний для визначення процентних ставок за угодами надання позик. Цей висновок ґрунтується на досить широкому списку потенційно можливих джерел інформації, а також на факті відносної складності застосування інших методів визначення ринкової ціни<2>.

<2>Метод ціни подальшої реалізації та витратний метод, нагадаємо, можуть бути використані лише за доведеної неможливості застосування методу порівнянної неконтрольованої ціни, що для цієї категорії угод дуже складно зробити.

Однак, якщо все ж таки метод порівнянної неконтрольованої ціни застосувати неможливо, на допомогу прийде метод ціни подальшої реалізації. У цьому випадку ринкова ціна товарів (робіт, послуг), що реалізуються продавцем, визначається як різниця між ціною, за якою ці товари (роботи, послуги) будуть реалізовані покупцем при перепродажі, і звичайними в таких випадках витратами при перепродажі та просуванні даних товарів, а також простим для даної сфери діяльності прибутком покупця.

Слід зазначити, що є дві умови, які повинні дотримуватись, якщо використовується метод ціни подальшої реалізації:

продавець нічого не винні вносити істотних змін у товар (роботу, послугу);
угоди, що здійснюються покупцем з подальшого продажу товарів (робіт, послуг), не є контрольованими як угоди між взаємозалежними компаніями<3>.

<3>Відповідно до п. 8 ст. 40 НК РФ щодо ринкових цін товарів (робіт, послуг) приймаються до уваги угоди між особами, які є взаємозалежними. Угоди між взаємозалежними особами можуть братися до уваги лише у випадках, коли взаємозалежність цих осіб не вплинула результати угод. Останнє твердження, на наш погляд, відноситься до теоретичних, оскільки на практиці дуже важко підтвердити незалежність прийняття рішень щодо укладання угод між такими компаніями. Тому при застосуванні методу подальшої реалізації з метою розрахунку трансфертної ціни слід виключити використання інформації про ціни угод між взаємозалежними компаніями.

Незважаючи на вищевикладене, існує потенційна можливість застосування цього методу податковими органами до операцій внутрішньогрупового фінансування, наприклад, у разі коли позичальник залучає позикові кошти і передає їх за договором позики дочірньої компанії. Для обґрунтування своєї позиції можна навести два аргументи:

у зазначених угодах формально відсутній факт "перепродажу", тобто. юридично договори не потрапляють до категорії угод з купівлі-продажу;
оскільки при застосуванні аналізованого методу слід використовувати звичайну для сфери діяльності прибуток, тобто. націнку, це, по суті, відсилає платника податків та податковий орган до методу порівнянної неконтрольованої ціни<4>.

<4>Звичайним прибутком буде кількість базових пунктів, доданих до витрат у вигляді відсотка за початковою позикою, тому, щоб вивчити їхній ринковий рівень, слід звернутися до методу порівнянної неконтрольованої ціни.

Якщо метод ціни подальшої реалізації застосувати неможливо, тоді слід перейти до витратним методом. Останній визначає ринкову ціну товарів (робіт, послуг), що реалізуються продавцем, як суму вироблених витрат та звичайної для даної сфери діяльності прибутку. При цьому враховуються звичайні в подібних випадках прямі та непрямі витрати на виробництво та/або реалізацію товарів (робіт, послуг), витрати на транспортування, зберігання, страхування та інші подібні витрати.

Тому, якщо є можливість визначити витрати, пов'язані з наданням позики, то в принципі витратний метод може бути використаний. Однак детально "відстежити" джерело наданої позики, на наш погляд, неможливо. У такій ситуації найбільш доцільним було б розрахувати середньозважену вартість капіталу, яку й прийняти за "витрати", пов'язані з його придбанням. У тому випадку, якщо даний капітал передається іншій організації як позика, компанія-позикодавець як мінімум намагатиметься відшкодувати його середньозважену вартість, а в ідеалі та націнку за його використання. Така націнка покликана покрити витрати з управління наданою позикою та ризики позикодавця. При цьому націнка може бути і зі знаком "мінус" у разі високої середньозваженої вартості капіталу та низьких адміністративних витрат та ризиків (наприклад, за середньозваженої вартості капіталу в 10% відсоткова ставка за договором позики може становити 8%).

Також слід зазначити, що, як і у випадку з методом ціни подальшої реалізації, при застосуванні витратного методу слід керуватися простим для даної сфери діяльності прибутком, тобто. націнкою, що знову дає відсилання до методу порівнянної неконтрольованої ціни.

Загальні висновки. Незважаючи на те, що ст. 40 НК РФ формально не можна застосувати до ринкового рівня відсоткових ставок за позиками, податкові органи в окремих випадках намагаються це зробити за рахунок розширювального тлумачення норм цієї статті та заперечувати розмір виплат за позиками<5>. Але існуюча судова практика<6>та роз'яснення Мінфіну Росії<7>переважно свідчать про невисоку ймовірність успіху подібних претензій у суді.

<5>Див., наприклад: Постанова касаційної інстанції ФАС Московського округу від 04.04.2006 у справі N КА-А40/2276-06-2 та Постанова Дев'ятого арбітражного апеляційного суду м. Москви від 22.12.2005 у справі N 0-4 .
<6>Див, наприклад: Постанова Президії ВАС РФ від 03.08.2004 N 3009/04, Постанови ФАС Північно-Західного округу від 14.12.2006 N А66-6512/2006 та Далекосхідного округу від 24.01.2007, 2.03. 06-2/5259.
<7>Маються на увазі Листи Мінфіну Росії від 09.08.2005 N 03-03-04/2/44, від 14.03.2007 N 03-02-07/2-44, від 12.04.2007 N 03-02-07/1-17 .

Відсутність економічної обґрунтованості

Постановою Пленуму ВАС РФ від 12.10.2006 N 53 було запроваджено поняття обґрунтованості податкової вигоди. Так, податкова вигода визнається обґрунтованою, якщо податковий облік угоди відповідає її економічному змісту та така угода обумовлена цілями ділового характеру.

Слід зазначити, що ризик того, що ставки відсотків будуть визнані судом такими, що не відповідають ринковому рівню (з подальшим коригуванням податкової бази), досить високий. На це можуть вплинути такі фактори, як відсутність ділової мети чи невідповідність податкового обліку операції її дійсному економічному значенню. Відповідно до Постанови ВАС РФ N 53 операції зі сплати відсотків за позиками всередині групи компаній можуть бути визнані судом як такі, що мають єдиною метою уникнення оподаткування (придбання необґрунтованої податкової вигоди).

На сучасному етапі розвитку правозастосовної практики спостерігається суперечлива позиція судів щодо економічної обґрунтованості рівня відсотків за позиками<8>.

<8>Див, наприклад: Постанови ФАС Уральського округу від 08.11.2005 N Ф09-4994/05-С7, ФАС Північно-Західного округу від 19.10.2006 у справі N А42-5855/2005.

Однак платник податків, захищаючи свої інтереси, може посилатися на Ухвалу Конституційного Суду РФ від 04.06.2007 N 320-О-П, в якому встановлено, що "податкове законодавство не використовує поняття економічної доцільності та не регулює порядок та умови ведення фінансово-господарської діяльності, тому обґрунтованість витрат... неспроможна оцінюватися з погляду їх доцільності, раціональності, ефективності чи отриманого результату".

Література

Податковий кодекс Російської Федерації. Частина перша від 31 липня 1998 р. N 146-ФЗ (з ізм. І доп.).
Постанова Пленуму ВАС РФ від 12 жовтня 2006 N 53 "Про оцінку арбітражними судами обґрунтованості отримання платником податків податкової вигоди" / / Вісник ВАС РФ. 2006. N 12 (грудень).
Проект федерального закону "Про внесення змін до частини першої та частини другої Податкового кодексу Російської Федерації, а також визнання такими, що втратили чинність, окремих положень Федерального закону від 9 липня 1999 р. N 154-ФЗ "Про внесення змін і доповнень до частини першої Податкового кодексу Російської Федерації " у зв'язку з удосконаленням принципів визначення цін з метою оподаткування" URL: http://www.l.minfin.ru/ru/ tax_relations/policy/use_regulation/goverment_docs/.

Р.М.Раджабов

Старший податковий консультант

Ернст енд Янг (СНД) Б.В.